近期小麥價(jià)格跌跌不休，截至本周五小麥主流到廠價(jià)格已陸續(xù)降至1.35-1.39元/斤，盡管渠道庫存不少仍以挺價(jià)為主，但目前來看面粉廠因需求弱勢，不少企業(yè)的情況甚至是沒上量，空落價(jià)。那么隨著貿(mào)易商庫存小麥走貨越來越難順價(jià)，小麥還有挺價(jià)的必要嗎？近期粉企對小麥需求一直不理想，后續(xù)將何時(shí)轉(zhuǎn)好呢？針對以上問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

開機(jī)率低 壓力仍存

盡管本周中儲糧小麥競拍重新放開參與資質(zhì)、不再僅限小麥加工企業(yè)參與，但受限于粉企行情欠佳，需求不旺，貿(mào)易商參拍積極性不高，本周各級輪換小麥成交仍不算理想，成交的標(biāo)段也以底價(jià)成交為主，尤其本周中儲糧投放量仍較為龐大，因此盡管各企業(yè)多反映基層上量不大，而目前多數(shù)企業(yè)雖小麥庫存不多，但也基本都夠維持日耗，對提價(jià)收購小麥的意愿不大，尤其現(xiàn)階段中儲糧投放量力度不減。而更令小麥行情雪上加霜的是，近期陸續(xù)有企業(yè)發(fā)布停收通知：如河北邯鄲五得利3月22日起設(shè)備更新維護(hù)，暫停收購；河南周口五得利3月22日起設(shè)備更新維護(hù)，暫停收購；中糧安陽于3月22日開始停收，3月26日（下周二）開始正常收購小麥；今麥郎遂平公司：自3月23日起小麥暫停收購，開始收購時(shí)間另行通知。

墑情良好 主流看空

2024年新季小麥的產(chǎn)情至今都較為穩(wěn)定，近期冬麥區(qū)光溫充足，土壤墑情適宜，利于冬小麥返青起身和拔節(jié)生長，總體長勢良好。四川南部和云南中部無明顯降水，土壤持續(xù)缺墑，不利于作物生長發(fā)育。同時(shí)或許是為了降低后市風(fēng)險(xiǎn)，近期各級儲備中購銷雙向和單向采購的數(shù)量較往年同期也相對增加，如本周三山東地儲單向采購成交價(jià)格多在1.335-1.35元/斤，從近期市場反饋來看，多數(shù)粉企還是對小麥后市較為看空，畢竟面粉銷售進(jìn)入相對淡季，但副產(chǎn)品的行情因養(yǎng)殖、飼料行情低迷，成交也一直不理想。

訂單取消 進(jìn)口減少

根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，我國1-2月小麥進(jìn)口量總計(jì)為248萬噸，同比減少約17%。其中從澳大利亞進(jìn)口96.4萬噸，占比38.8%；加拿大進(jìn)口63.6萬噸，占比25.6%；法國進(jìn)口44萬噸，占比17.7%；美國居第四位進(jìn)口33.5萬噸，占比約13.5%。近期我國陸續(xù)取消多筆進(jìn)口小麥訂單，不少市場參與者認(rèn)為這間接印證了國內(nèi)小麥需求不及預(yù)期，不過全球小麥價(jià)格下跌可能也是促使中國取消小麥進(jìn)口訂單的主要原因之一。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期小麥或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行，目前小麥市場缺乏足夠利好消息提振，整體仍是供大于需，因此單憑基層惜售已很難扭轉(zhuǎn)小麥的頹勢，年后不少貿(mào)易商庫存小麥成本價(jià)格一直都高于市場價(jià)格，尤其當(dāng)?shù)孛娣蹚S收購一般也并不積極，不過因行情淡季特征愈發(fā)明顯，筆者仍建議各位糧友陸續(xù)走貨、降低風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)關(guān)注新作產(chǎn)情及拍賣成交情況。

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